公募&私募基金基礎知識

來源:發布時間: 2019年09月24日瀏覽次數:

  一、什么是基金?

  基金(Fund)從廣義的角度上說,基金是指為了某種目的而設立的具有一定數量的資金。根據募集方式不同,證券投資基金可分為公募基金和私募基金。

  公募基金:公募基金(Public Offering of Fund)是指以公開方式向社會公眾投資者募集資金并以證券為主要投資對象的證券投資基金。公募基金是以大眾傳播手段招募,發起人集合公眾資金設立投資基金,進行證券投資。這些基金在法律的嚴格監管下,有著信息披露,利潤分配,運行限制等行業規范。

  私募基金: 私募基金(Private Fund)是指以非公開方式向特定投資者募集資金并以特定目標為投資對象的證券投資基金。私募基金是以大眾傳播以外的手段招募,發起人集合非公眾性多元主體的資金設立投資基金,進行證券投資。

  二、私募基金有哪些類型?

  私募證券投資基金

  私募證券基金主要投資于公開交易的股份有限公司股票、債券、期貨、期權、基金份額以及中國證監會規定的其他資產。

  私募股權投資基金

  私募股權投資基金主要投向未上市企業股權、上市公司非公開發行或交易的股票以及中國證監會規定的其他資產。

  資產配置類私募基金

  資產配置類私募投資基金,主要采用基金中基金的投資方式,主要對私募證券投資基金和私募股權投資基金進行跨類投資。

  三、私募基金的組織方式

  1.公司制:擁有完整的公司架構,運作比較規范。

  2.虛擬式:類委托理財,但實際上按基金的方式進行運作。

  3.有限合伙制:有限合伙制是美國私募基金的主要形式

  4.信托制:通過信托計劃,進行股權或證券投資。

  四、公募基金VS私募基金

區別 公募基金 私募基金
募集方式 通過公開發售來募集資金的;可以通過各類媒體傳播宣傳推介。 通過非公開發售來募集資金的。法律嚴格規定不得向合格投資者之外的單位和個人募集資金,不得通過公眾傳播媒體或者講座、報告會、分析會和布告、傳單、短信、微信、博客和電子郵件等方式向不特定對象宣傳推介
募集對象及門檻 募集對象為廣大社會公眾,無人數限制,也無投資門檻。 募集對象為少數的合格投資者,擁有300萬金融資產證明或最近三年50萬以上收入證明,而且每只基金都有人數上限,個人投資門檻在100萬以上的。
產品規模 產品規模通常為幾億元甚至百億級,規模是較大的。 產品規模相比公募要小很多一般為幾千萬到幾億左右。
信息披露 關于投資的標的、投資組合、產品凈值等都要求進行嚴格的披露。 私募只對購買該產品的投資者進行適當的凈值披露,保密性就比較強。
投資限制 無論是在投資品種、投資比例、投資與基金類型的匹配上都有較為嚴格的限制; 投資方面相對來說就比較的靈活,可參與股票、股指期貨、商品期貨等多種金融品種的投資。

  五、私募基金三大誤區

  1.收益高風險都一樣:不是所有的私募基金都是高風險高收益,其中PE私募股權投資是風險大收益高,股票型基金則根據市場波動及管理人業務水平而定,對沖基金則為避險基金,一般較為安全,收益相比PE較低。

  2.私募基金無需向協會備案:根據《私募投資基金監督管理暫行辦法》第七條規定,各類私募基金管理人應當根據基金協會的規定,向基金業協會申請登記。第八條規定,各類私募基金募集完畢,私募基金管理人應當根據基金業協會的規定,辦理基金本案手續。

  3.私募基金不得承諾保本或最低收益:證監會發布的《私募投資基金監督管理暫行辦法》中明確了私募基金的募集規則,包括不得向合格投資者之外的單位和個人募集資金,不得通過公眾傳播媒體或者講座、報告會、分析會和布告、傳單、短信、微信、博客和電子郵件等方式向不特定對象宣傳推介;不得向投資者承諾資本金不受損失或者承諾最低收益。

  六、私募基金購入費用

  私募基金購入費用包括認購費、管理費(固定管理費由信托公司收取+托管費由托管行收取)、贖回費及超額業績提成(超額業績是產品實現超額收益后,在超額收益部分按一定比例提取)。

  七、封閉期

  因私募基金相對于公募而言,規模較小且客戶起投門檻較高,所以為了私募基金正常有序的運營和投資管理,都會設立一定時間的封閉期。 一般來說,根據不同的私募產品封閉期的長短也各有不同,一般為6個月左右。在封閉期贖回根據合同規定會收取一定的贖回費。

  八、購買渠道

  目前購買私募基金的主要渠道為信托公司、私募基金管理公司、銀行及第三方機構等。

  參考資料:

  1、《公募和私募的六大差異》 東方財務股吧

  2、《購買私募基金這十個誤區得當心 》一起學私募公眾號

  3、《私募基金基礎知識大全資料》 儒泊紫玥

  4、《私募投資基金監督管理暫行辦法》 中國證券監督管理委員會


中再資產金融產品事業部供稿


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